Niels Plum fødtes den 23. maj 1882 og døbtes 10. juli i Assens kirke. Han var søn af den velhavende købmand Niels Munk Plum (1841-1905) og hustru Agnes Nicoline Christiane Skovby.
Han blev uddannet cand. polyt. og var lillebror til den kendte gullaschbaron Harald Skovby Plum.
Niels Munk Plum boede på Harald Plums lyststejendom Haraldsgave i Bagsværd, der var tegnet af arkitekten Aage Lønborg-Jensen, efter at Harald Plum 1917 var flyttet til Thorø, hvor Aage Lønborg-Jensen havde tegnet et luksuriøst domicil til ham, og Niels sad i bestyrelsen for en række Plumselskaber.
Han var gift med Hanne Thiele og fik børnene Niels Munk Plum, der blev far til Camilla Plum, kendt som kogebogsforfatter og tv-kok, Karen Johanne Plum, Birthe Munk Plum samt Harald Plum.
Da Harald Plum købte Trelde Næs var det lillebroderen Niels der sammen med arkitekt Aage Lønborg-Jensen stod for alle de arbejder der blev foretaget derude. Det var også de to der opstillede Harald Plums mindesten på Trelde Næs. Det skete inden Harald Plum skød sig selv på Thorø ved Assens.
Niels Munk Plum døde 25/12 1942.